华泰证券今日发布策略观点认为,美元阶段性走强、人民币贬值,带来国内流动性紧张预期;金融去杠杆带来的宏观流动性下降风险;债务违约,信用风险提升进一步增加市场流动性风险;独角兽上市、CDR发行带来的“市场抽血”效应;股票质押、信托计划等平仓风险。上述五重流动性风险是引发A股连续下挫的主要动因,短期内仍需对市场保持谨慎,比如股权质押、信用违约等流动性风险仍未充分释放。当前市场担忧A股或有系统性风险,没必要过于悲观。一方面,主板估值尤其周期板块处于历史低位;另一方面,当前从监管层的态度来看也有边际放松的迹象。A股企稳信号或有待于央行降准释放流动性以及扩内需政策落地。