影石创新本周上会：信披自相矛盾、采购数据存疑

（原标题：影石创新本周上会：信披自相矛盾、采购数据存疑）

来源：壹财信

作者：罗铁山

7月23日，影石创新科技股份有限公司（下称：影石创新）科创板IPO将上会接受“大考”，本次IPO影石创新将携手保荐机构中信证券和容诚会所一同“闯关”。

影石创新作为申请科创板上市的企业，开启IPO以来，其外销占比高、同次增资和股权转让作价差异较大、三年业绩持续暴增、产能尚未饱和、背后资本林立等诸多问题受到媒体质疑。

除了上述问题及科创板发审委两轮问询关注到的问题外，影石创新仍存在一些问题：多数子公司亏损；招股书与备案文件相比募投项目建设周期缩水；采购数据与供应商年报披露的销售数据有出入；招股书与问询回复数据矛盾。

境内外子公司亏损

影石创新自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。

据招股书，2017年至2020年影石创新实现营收分别为15,945.61万元、25,822.65万元、58,783.74万元、84,991.72万元，2018年、2019年2020年营收分别比上一年增长了61.94%、127.64%、44.58%；同期实现净利润分别为621.15万元、1,828.70万元、5,628.05万元、12,041.92万元，2018年、2019年2020年净利润分别比上一年增长了194.41%、207.76%和113.96%。

虽然2018年、2019年、2020年影石创新合并口径营业收入和净利润同比增长率暴增，但影石创新境内外部分子（孙）公司在2019年、2020年净利润出现亏损，甚至出现资不抵债的情况。

截至2021年7月15日招股书签署日，影石创新拥有5 家境内全资子公司、4家境外全资子（孙）公司。

其中，影石创新全资子公司影石创新（中山）科技有限公司（下称：中山影石）成立于2020年5月25日，主营业务为生产加工、产品测试与仓储销售，2020年1-6月净资产和净利润均为-7.93万元，2020年实现净利润为14.32万元。

全资子公司深圳前海影石创新技术有限公司成立于2020年1月13日，主营业务为产品研发与销售，目前正在筹建中，2020年1-6月其净利润为-125.64万元，2020年净利润为-188.82万元。

全资子公司影石创新科技（珠海）有限公司成立于2019年12月30 日，主营业务为产品生产、研发和运营基地，目前正在筹建中，2020年1-6月其净利润和净资产均为-0.05万元，2020年净利润为-5.69万元。

全资子公司深圳市顺势电子有限公司（下称：顺势电子）成立于2018年5月3日，主营业务为产品销售。2019年顺势电子净利润为和净资产分别为-161.83万元、-159.64万元，2020年1-6月其净利润为-174.89万元，净资产为-334.53万元，2020年净利润为-318.61万元。。

全资子公司一路高飞（深圳）科技有限公司（下称：一路高飞）成立于2017年2月15日，主营业务为产品销售。一路高飞2019年净利润为5.37万元，2020年净利润为10.85万元。

综上，影石创新5家境内全资子公司中超半数企业在2019年、2020年净利润为负。

此外，影石创新4家境外子公司香港影石创新科技有限公司、Insta360 GmbH、Insta360 Japan 株式会社、Arashi Vision (U. S.) LLC于2019年净利润合计亏损586.53万元，2020年净利润亏损金额合计为1,105.39万元。

招股书与问询回复矛盾

目前，影石创新及其中介机构已对科创板发审委的问询进行了三轮回复。而《壹财信》发现，影石创新招股书与问询回复竟然存在数据矛盾的情况。

首先，员工借款金额存在出入。

2020年10月版招股书申报稿第299页披露报告期各期末其他应收款时显示，2017年、2018年影石创新的员工借款金额分别为80万元、368万元，占其他应收款账面原值比例分别为14.77%、20.48%。

但影石创新及保荐机构的一轮问询回复文件第224页、225页披露，公司与关联方相关的其他应收款主要包含个人借款、代收平台货款等，其中2017年末和2018年末的个人借款金额分别为75万元、340万元。该个人借款系员工借款，主要用于员工购房。问询回复中个人借款比招股书中员工借款金额分别少了5万元、28万元。

其次，按照区域划分的主营业务收入出现“乌龙”。

2020年10月版招股书申报稿第170页，主营业务收入按照区域划分的情况披露中，影石创新将销售区域划分为中国大陆、欧洲地区、美国、日韩地区、其他地区六个区域，而在招股书第273页、274页公司主营业务收入按国家和地区划分情况披露中，影石创新对美国和欧洲地区实现的主营业务收入与招股书第170页对应区域实现的主营业务收入出现颠倒。

而在二轮问询回复文件中，影石创新报告期内对美国实现的销售收入则与招股书第273页、274页披露的对美销售收入完全吻合。