2021的最后一个月，爱奇艺顶不住了

（原标题：2021的最后一个月，爱奇艺顶不住了）

出品 l 观点财经

作者 l 木森

互联网大厂的裁员潮似乎还在继续。

12月1日，《财经》报道，爱奇艺正在大幅裁员，裁员比例在30%-40%。

报道指市场、投放、渠道合作等部门裁员超30%，爱奇艺研究院、游戏中心等相对边缘的部门 “几乎全员被裁”，内容部门也裁员近30%，“很多工作室都没了”。

另据《晚点 LatePost》消息，早在11月初爱奇艺就裁了一些业务线员工，月底又集体通知一批。部分被裁员工收到两种离职赔偿方案：

待到12月底，当月仍有社保，但没有N+1个月的工资补偿；

不待到12月底，当月没有社保，但有N+1个月的工资补偿。

就在爱奇艺裁员被大面积爆料当天，爱奇艺智能还举办了线下发布会，正式推出旗下年度收官之作——爱奇艺奇遇DreamVR一体机，售价1999元，似乎有意识的要跟上今年火爆的“元宇宙”大潮。

但资本市场的态度似乎更加明确，截至1日美股收盘，爱奇艺股价报5.65美元，单日暴跌9.46%。距离年内股价最高点28.97美元，已经缩水80%，总市值蒸发超过183亿美元。

裁员节流、缩减业务线、股价大跌，爱奇艺究竟怎么了？

意料之中的“裁员”

某爱奇艺员工对媒体吐槽，自己所在部门12月1日当天裁员60%，所有被裁员工需月底离职，爱奇艺将给予N+1的离职补偿。

“太突然了，完全没有心理准备。15个人被裁得就剩2个，被裁的人里还包括了3个总监级别的员工。”

该名员工称，还有一些部门将在本次裁员中被直接“一锅端”。其中，去年初才上线的“随刻”APP，成为裁员“重灾区”之一。

此外，网传爱奇艺上海游戏部门将在本轮大裁员中解散，而智能制作部也将面临大规模裁员。

其实爱奇艺裁员，并不是一件让行业感到意外的事。

由于大量的内容和带宽成本，爱奇艺自成立以来就出现净亏损，2018年、2019年和2020年的净亏损分别为91亿元、103亿元和70亿元，2021年前三季度净亏损43亿元。

爱奇艺营收主要来自两方面：

一方面是会员收入；

另一方面是广告收入。

从收入结构上看，从2016年开始会员收入就一直是爱奇艺的收入增长主要来源之一：

2018年第三季度开始爱奇艺会员收入第一次超越广告收入成为最大收入来源；

2019年第三季度，会员营收占比首次过半，支撑起了爱奇艺营收的半壁江山；

到了今年三季度，爱奇艺会员营收为43亿元，占比达到56.6%。

不过有意思的是爱奇艺的广告收入正在随着会员数量和收入增加而减少。自2018年二季度开始广告收入达到历史高点的26亿元后，爱奇艺广告收入持续下降到20亿元以下。

尽管受到一些因素影响，2020年爱奇艺广告收入实现了连续两个季度的环比增长，但到了今年三季度，爱奇艺在线广告服务营收只有17亿元，较去年同期下降10%，下降仍在继续。

一方面持续亏损，另一方面核心数据持续下滑，管理层首先坐不住了。

就在两周前，11月17日，爱奇艺第三季财报会发布后的电话会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇给出过预警：

“对爱奇艺来说，重点是开源节流，砍掉低效率业务和项目，并增加和尝试新的货币化机会”。

既然CEO都这么说了，那么裁员、减业务的操作也属正常了。

而爱奇艺赖以生存的内容能力也在下降。

剧集方面：

据悉今年爱奇艺独播的电视剧中，热度最高的三部分别是《赘婿》、《爱上特种兵》和《小舍得》，这三部剧均为上半年播出。今年下半年，爱奇艺电视剧还没有出现“爆款”；

而爱奇艺的招牌《迷雾剧场》自去年《隐秘的角落》、《沉默的真相》爆火后，今年上线《八角亭迷雾》、《再见、那一天》和《致命愿望》表现均不及预期。《八角亭迷雾》的均播放量仅3270万，与爆款剧集的集均播放量1亿目标相差甚远。

综艺节目方面，爱奇艺也遭遇尴尬局面。

今年5月，爱奇艺自制王牌选秀节目《青春有你3》受到“倒奶”事件影响，被推向舆论的风口浪尖，爱奇艺随后终止了节目录制；

9月，国家广播电视总局要求不得播出偶像养成类节目后，爱奇艺宣布取消了未来几年的偶像选秀节目和任何场外投票环节，而选秀节目被取缔在一定程度上也影响了平台的收入。

爱奇艺最知名的综艺节目中，不少来自马东创办的米未公司。包括《奇葩说》《乐队的夏天》，以及正在播出的《一年一度喜剧大会》。前述爱奇艺人士称，米未和爱奇艺关系比较微妙。尽管米未脱胎于爱奇艺，是马东在爱奇艺就职期间成立的公司，但爱奇艺并不是米未的股东。

凡此种种似乎都在透露着爱奇艺的不顺，雪上加霜的是部分券商也不太看好爱奇艺。

11月12日，高盛递交给美国证券交易委员会SEC的第三季度持仓报告（13F）显示，截至9月30日高盛大规模减持了爱奇艺的股票，环比减持逾四成。10月，OTR Global将爱奇艺评级从积极下调为喜忧参半。更早前，摩根大通将爱奇艺评级从中性降至减持。

折戟的中国“Netflix”

Netflix是一家会员订阅制的流媒体播放平台，是福布斯2020全球品牌价值100强第26名。

2018年3月爱奇艺以49.2亿美元上市时，爱奇艺创始人龚宇表示：

爱奇艺此次上市目标是对标美国视频公司Netflix，虽然在国际视频平台上奈飞算比较成功的视频公司，但是我对爱奇艺更有信心，因为爱奇艺的经营模式更成熟，比更具有优势。

所以有不少人也将爱奇艺称为中国版“Netflix”，但是两家的表现却大相径庭。

Netflix占比近一半的自制剧贡献了全球流媒体原创内容的60%，2013年Netflix出品的《纸牌屋》被推上全球瞩目的风口浪尖，随后《绝命毒师》、《女子监狱》、《黑镜》等接连多部剧集均保持超高质量成为了现象级话题。

今年大火的《鱿鱼游戏》帮助Netflix冲上646.84美元的股价历史新高。而将独家优质内容牢牢的握在自己手里，是Netflix能够逐渐回血持续生存下来的重要原因。

作为Netflix的“信徒”，爱奇艺紧随其后。2020年靠着“迷雾剧场”中的自制剧《隐秘的角落》、《沉默的真相》，爱奇艺引爆了悬疑影视剧。

尝到了甜头后，爱奇艺进一步加大了自制剧的投入，除了继续为迷雾剧场造势之外，还顺势推出“恋恋剧场”“小逗剧场”等一系列自制剧场组合拳。截至2020年末，自制内容资产占爱奇艺整体内容资产的比重已接近50%。

但是这种模式也在一定程度上加剧了爱奇艺的负担，从2018年开始，爱奇艺的内容成本占比一直保持在70%左右。而Netflix2020年其内容成本占比已经降至43%。

在会员付费环节，爱奇艺做的也不够好。Netflix的包月订阅付费标准价则为8.99-15.99美元/月，随着平台上优质内容的增多，这样的会员价格对用户的吸引力越来越强。

而2020年11月13日起爱奇艺会员价格正式上调。黄金VIP会员订阅服务费用调整后共分六档。其中，连续包月、连续包季、连续包年对应的定价分别为19元、58元、218元，不连续包月、不连续包季、不连续包年的对应定价分别为25元、68元、248元。

相比之下，爱奇艺的价格并不具备竞争优势。

至于两家的股价，更是相差数十倍。

截至1日收盘，Netflix报收617.77美元，总市值约2734亿美元。同一天，爱奇艺的总市值只有44.5亿美元，与Netflix相差60多倍。

另一方面，还有一个国内视频从业者不得不面对的问题——短视频的冲击。2018年，国内短视频月总使用时长全面超越在线视频，中国网民在“抖快西”上刷短视频的时间已经超过了在“优爱腾”上看剧看综艺的时间。

《2021年中国网络视听发展研究报告》也显示：

截至2020年12月，我国网络视听用户规模达9.44亿，其中短视频、综合视频用户规模分别为8.73亿、7.04亿，短视频使用率接近90%。

于是以上的种种加在一起，爱奇艺在2021年最后一个月，扛不住了！

如今爱奇艺的困境，更大的责任毫无疑问是企业的成本控制能力。

参考资料：

海豚投研：《中国奈飞的故事不好讲》

安信证券：《爱奇艺：内容供给不足扰动变现，逐步优化内容运营》

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