持牌消金财报观察（五）：谁在亏损？唯品富邦VS小米消金

（原标题：持牌消金财报观察（五）：谁在亏损？唯品富邦VS小米消金）

中国网财经9月15日讯(记者安然 朱玲)持牌消金业绩普遍向好。截至目前，公布上半年财报的22家持牌消金公司中，仅有3家公司出现亏损。且建信消金于今年6月开业，可忽略不计。

在运营超过1年以上的持牌消金中，截至2023年6月30日，唯品富邦累计亏损额7758.76万；小米消金与去年同期一样处于亏损状态，但幅度收窄，约亏损5700万元；

业内分析认为，马太效应加剧，持牌消金的“阶层壁垒”已经初步构建，中小机构要想实现阶层跨越已越来越难。

　　唯品富邦累计亏损7758.76万

财报数据显示，截至2023年6月30日，富邦华一银行对唯品富邦消金的股权投资累计实现损益为-1939.69万元。据上述数据，截至期末，唯品富邦消金的累计亏损额为7758.76万元，与去年同期相比，亏损幅度缩小了37.6%。

公开资料显示，四川省唯品富邦消费金融有限公司于2021年9月获批开业，，注册资本5亿元，是国内第30家开业的消费金融公司。三大股东分别为唯品会(中国)有限公司持股49.9%、特步(中国)有限公司持股25.1%、富邦华一银行有限公司持股25%。

工商信息显示，唯品富邦消费金融董事长一职由唯品会联合创始人、董事长兼CEO沈亚担任。此外，王文锋担任副董事长，王义华为法人兼总经理，康继强和冷丽琴系副总经理。

对于目前的唯品富邦消金来说，助贷模式是营收的基本盘。据了解，2022年，唯品富邦消金90%以上的业务依托和助贷机构合作开展。而自营模式下的产品有“小蓉花”和“小蓉贷”。

　　小米消金上半年亏损约5700万

根据重庆农商行发布的2023年半年度报告，重庆农商行持有小米消金30%的股权，在权益法下确认的投资收益为-1710.1万元。不考虑其他因素估算，2023年上半年，小米消金的亏损约为5700万元。截至报告期末，小米消金总资产161.89亿元，净资产14.59亿元。

根据公开资料，2020年5月29日，小米消金获批开业，是重庆第二家、全国第26家开业的持牌消费金融公司，注册资本15亿元。从股权构成来看，小米消金有五大股东，即小米通讯技术有限公司持股50%、重庆农商行持股30%。股权穿透后，小米消金的实控人为小米集团创始人雷军。

不过，小米消金过去三年实现年度连续盈利。自成立之日起截至2020年年底实现净利润109.4万元；2021年末实现净利润368万元，总资产为63.16亿元；2022年实现净利润1084万元，总资产112.86亿元。

去年9月，小米消金因贷后管理不到位，消费贷款资金挪用，被监管部门罚款50万元。

　中小消金如何获得机会？

但很显然，跟头部机构相比，中尾部机构仍将面临较大的发展压力。业内分析认为，马太效应加剧，持牌消金的“阶层壁垒”已经初步构建，中小机构要想实现阶层跨越已越来越难。

那么，中小消费金融机构如何才能获得机会？博通咨询资深分析师王蓬博表示，首先还是需要股东方特别是场景方的大力支持。“小米消金成立三年多，却至今未获得银行股东重庆农商行的授信，这也是它业务发展难以起来的原因之一吧。”

“获客成本、资金成本、风险成本是消费金融公司三大成本来源，但是各家公司占比组成却不尽相同。头部消金通过股东资金和流量支持，不断降低相应成本，获取超额利润。中小消费金融公司缺乏股东先天优势，修炼内功、降本增效方能突出重围。” 冰鉴科技研究院高级研究员王诗强表示。