开源证券2025年春季上市公司见面会暨春季投资策略会成功举办！

2025年2月13-14日，以“春风化雨”为题，开源证券2025年春季上市公司见面会暨春季投资策略会在上海成功举办！

为期两天的会议，吸引了来自公募基金、保险资管等两千多位机构投资者线下参会，共计开展了包括一对一、一对N、小范围等1000余场多种形式的上市公司闭门交流活动。会议现场人气爆棚，座无虚席，开源证券30+金牌研究团队，携手500多家优质上市公司董事长、总经理、董秘等高管和相关业务负责人，为与会者奉上了一场高质量的投研盛会。

《资本市场服务“专精特新”蓝皮书》

(2025版)重磅发布

借由本次上市公司见面会召开的契机，开源证券《资本市场服务“专精特新”蓝皮书》(2025版)在上海重磅发布，这也是开源证券连续第三年发布《资本市场服务“专精特新”蓝皮书》。开源证券副总裁孙金钜、赛迪顾问高级副总裁、原中国电子信息产业发展研究院中小企业研究所所长杨东日为蓝皮书发布揭幕。最新发布的蓝皮书聚焦“专精特新”企业的高质量发展道路，深刻解读了“专精特新”企业如何遵循新质生产力的发展思路，持续提高经营质量，提升企业投资价值，以及资本市场服务“专精特新”企业的重要赋能作用。

发展新质生产力，中小企业大有可为。作为“中小企业能办大事”的代表，“专精特新”企业深耕细分领域，创新能力突出、市场占有率高、成长性好，在加快实现高水平科技自立自强、保障产业链供应链安全等方面发挥着重要作用。蓝皮书发布会上，森萱医药董事长吴玉祥作为专精特新企业代表发表主题演讲。

自2023年发布业内首份《资本市场服务“专精特新”蓝皮书》以来，开源证券持续加大对“专精特新”领域研究的广度和深度，希望能为更多优质中小企业创新高质量发展保驾护航，为资本市场高质量发展贡献力量。

六大主题论坛，全面布局2025

本次会议特设大类资产配置、量化投资、红利成长、AI创新、消费复苏、出海机会六大主题论坛，全面解读宏观经济与资本市场热门话题、产业升级新机遇，聚焦2025年投资布局新方向。

展望2025年宏观经济形势，开源证券宏观经济首席分析师何宁表示，2025年全球经济复苏分化，中国宏观经济以我为主，韧性犹存，有待实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。此前中央经济工作会议提“适时降准降息”、“提高赤字率”，指向2025年将宽货币、宽财政，降准降息或适时落地，财政有望扩张，包含一般赤字、专项债、超长期特别国债、特别国债的广义赤字率或将突破8%，消费政策也将加码。同时，大力发展新质生产力，推动技术创新，对应科技具备确定性，全要素生产率或迎来新一轮上行。此外，我们认为地产、化债等风险有所缓解，地产量价数据有所改善，化债资金有序下达。

投资策略上，开源证券策略首席分析师韦冀星表示，2025年国内要素呈现三大镜像：一是从低通胀到温和通胀；二是从经济低预期到经济超预期；三是从风格的极致到风格的分散。2025年应坚定政策信心，降低斜率预期，财政的重心在“扩大内需”；货币端“宽信用”重于“宽货币”。三大镜像之下A股进入牛市第二阶段。下一阶段，主导市场的核心驱动力将从政策的博弈，转到基本面上。建议从AI+赋能、化债缓解下的消费、成本改善驱动、业绩超预期4个维度挖掘基本面预期差。

行业配置上，韦冀星提出“4+1”的投资建议。四大投资主线：(1)科技成长“AI+、自主可控”：AI+赋能、机器人、半导体、信创、卫星；(2)消费“政策+内生复苏”：服装鞋帽、汽车(包括两轮电动车)、零售、食品、美容护理；(3)成本改善驱动：养殖、航运港口、航空机场、饲料、电力、小金属；(4)出海结构性机会：关税扰动缓解下的预期差(如家电、汽车等)及小品类出海(如零食等)；一个中长期底仓：沪深300增强、央国企红利蓝筹。

研究赋能

助力打造最佳中小企业综合金融服务商

一直以来，开源证券厚植北交所、新三板业务，持续为“专精特新”、中小企业提供全方位、全生命周期的投融资综合服务。经过长期的战略布局，开源证券在持续探索差异化、特色化发展道路上，已形成了独有的以北交所为龙头、股债并举、投保联动、投研联动的发展模式，矢志打造一流北交所特色券商和最佳中小企业综合金融服务商。

通过本次上市公司见面会，加深了开源证券与机构投资者、上市公司的交流互动，会议为机构投资者、上市公司搭建了交流沟通的桥梁，进一步展现了开源证券研究实力，提升了开源研究的品牌影响力，开源证券研究所将充分发挥研究赋能作用，为公司打造一流北交所特色券商和最佳中小企业综合金融服务商贡献研究力量。(内容来源：开源证券研究所）