申万宏源·2026资本市场夏季策略会成功举办

6月10日，由申万宏源证券主办，申万宏源研究所和机构客户总部联合承办的“大势如潮 百花齐放——申万宏源2026资本市场夏季策略会”在深圳举办。申万宏源党委委员、证券公司副总经理周海晨在主论坛致开幕辞，研究所总经理王胜主持论坛。申万宏源证券相关业务条线负责人员参会交流。

周海晨在致辞中提到，当前中国资产正迎来重新审视、重新定价、重新配置的战略期，中国资产的价值重估不再简单依赖政策支持，也不再是单一行业驱动的阶段性行情，而是来自宏观经济修复、产业结构升级和资本市场改革三大力量的同频共振。他指出，中国有完整的制造门类、强大的工程化能力和供应链组织能力，是全球唯一具备联合国产业分类中全部工业门类的国家，中国产业竞争力正在从成本优势向效率优势、技术优势、场景优势和生态优势的叠加转变，这将极大推动中国资产的全面价值重估。他表示，“十五五”规划更加突出扩大内需、投资于人和科技创新，未来以新质生产力引领的产业升级将为中国经济增长注入强劲的创新动力，中国超大规模市场、完整产业体系、超强政策执行力将不断强化经济内生韧性，为资本市场长期向好发展奠定基础。申万宏源愿以专业洞察时代，以金融服务实体，以长期主义穿越周期，在全球大变局中把握中国机遇，在中国式现代化新征程中共享经济高质量发展的时代红利。

本次策略会汇聚了经济学家、行业院士、国务院参事、上市公司管理层、核心投资机构，吸引近1800名投资者报名参会，约400家上市公司参与，安排了超1200场上市公司精品交流，充分展现了申万宏源在机构服务领域的号召力与专业影响力。本次策略会的会议布局，集中体现了"研究+投资+投行"的特色综合金融服务模式，会议设置1场主论坛及7个分论坛，覆盖全球资产配置、高端制造、人工智能、AI硬件、信创、科技创新、消费、周期、内需、财富配置等多个重要投资领域，全方位、多维度地剖析当前宏观经济走势和资本市场格局，挖掘各行业的投资亮点与潜在机会，为投资者提供系统性的2026下半年投资布局参考。

赵伟：全年实际GDP增速或呈现“类N型”

申万宏源证券首席经济学家赵伟在表示，从企业微观视角，理解宏观演绎及“周期阶段”，2025年三季度经济周期的“大底”已现，年初以来经济延续修复态势。但是，由于非典型“复苏”下结构分化过于突出，经济修复初期易现波折且预期稳定性差，市场对经济定价的信心不足。4月数据波折，有多重因素影响，部分可能源于中短期因素扰动。其中，油价飙涨对企业生产与利润的冲击或集中在二季度体现，全年经济或成“N型”走势，宏微观之间、微观企业之间的结构分化可能进一步加大。

傅静涛：2026年下半年还有新一轮上涨行情

申万宏源研究A股投资策略首席分析师傅静涛表示，结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6月至7月可能是快速调整窗口。接下来，更多的结构因素将融入大周期上行行情，从而拉长行情时间，预计2026年下半年还有新一轮上涨行情。市场仍处于基本面确定性比估值弹性更重要的阶段，结构性上涨行情迫近高位区域，业绩消化估值能力是生命线，景气赛道需基于业绩高增验证高举高打。而提前抢跑了拐点预期的方向，也需要业绩改善验证来支撑估值。随着时间的推移，能够验证周期性改善的方向增加，构成大周期上行行情百花齐放的基础。

黄伟平：下半年债券市场将呈现波动上升的博弈行情

申万宏源研究债券首席分析师黄伟平表示，下半年债券市场将呈现波动上升的博弈行情，6月至12月长债利率或呈现“倒N”型走势，需注意7月下旬至9月的回调风险。展望后续，债券市场仍需关注名义经济走势的驱动力，对其影响更大的还是内需拉动情况，而非外部输入因素。