二十年坚守，汇森家居将迎来价值飞跃之路

（原标题：二十年坚守，汇森家居将迎来价值飞跃之路）

改革开放四十余年，中国已经成为全球制造业的重要一环。制造业的价值和存量，是中国制造业的关键。而从中国制造到中国品牌，更成为无数制造企业的奋斗目标。

作为中国制造板式家具出口龙头，汇森家居(HK:02127) 同样正迎来类似的高光时刻。

据悉，上市之后的汇森家居，将通过收购国内及国外具有发展潜力的家居品牌，打造海内外自有品牌矩阵；并谋划布局线下体验店，打造从定制家具到智能家居一系列更为完备的家具生态产业链。

拉长周期看，这也将成为汇森家居一个新的开始。

01发力自主品牌，制造业升级的必经之路

作为板式家具出口龙头，汇森家居长期从事原设计制造和原设备制造业务，之前为OEM制造，现在是ODM业务为主。对汇森家居来说，发力打造自有品牌并不难理解，因为这正是中国制造业公司升级的必经之路。

自改革开放以来，无数中国制造业公司便为海外公司以OEM和ODM形式生产产品。但随着中国制造产业链的愈发成熟，中国企业对海外市场的了解加深，以及中国本土消费市场的迅速扩大，也给了国内制造公司向自有品牌的升级的最好时机。

从过去看，从生产商到品牌商，一直是中国制造业升级的重要路径。从OEM到ODM，再到自有品牌，本质上是公司在产业链两端的垂直延伸，更是企业迈向更高价值的升级之路。

微笑曲线告诉我们，新产品开发的两端才是企业制胜的关键，一端是如何通过市场调研，经过转换研发设计出满足消费者需求的新产品，另一端是如何通过行销和品牌来创造产品的价值。换句话说，发力自有品牌，也成为制造型企业的重要方向。

事实上，这样的故事，在制造业上市公司中屡见不鲜。如小家电行业的新宝股份和北鼎股份；家用电器行业的科沃斯、石头科技；宠物食品行业的中宠股份等等。

这些公司创立之初，便为海外品牌或国内品牌进行OEM或ODM产品生产。但随着企业实力的提升，这些公司便纷纷走上了自有品牌之路，且均实现了一定突破。

而汇森家居，目前以ODM业务为主，具备了成熟的设计及生产能力，已经成长为板式家具出口龙头。此时选择打造自主品牌，是汇森家居追求持续发展的必然选择。

不出意外，从OEM到ODM，再到成功打造自有品牌，这样的故事也将在汇森家居身上发生。

02升级品牌商，汇森的价值飞跃之路

对投资人来说，一个很重要的问题是，汇森家居升级品牌商究竟意味着什么？在我看来，汇森家居打造自有品牌的意义主要体现在两个方面：

首先，自有品牌意味着更大的营收规模。

在打造自有品牌之前，生产商已经有着长期为海外主流品牌生产产品的成熟制造经验，对市场趋势及消费者偏好有着充分的洞察。

凭借着积累的市场经验，生产商发展自有品牌，堪称是”降维打击”。以生产潮流小家电而知名的新宝股份为例，在2019年其自主品牌之一摩飞，销售额高达6.5亿，实现了同比350%的增长；而同样以海外品牌代工起家的北鼎股份，近年来自有品牌业务占比已经超过了代工业务。

其次，自有品牌将带来更高的盈利能力。在过去从OEM/ODM升级自有品牌的案例中，我们可以清晰地看到发展自有品牌，对盈利能力的提升。

如新宝股份和中宠股份，目前OEM/ODM业务和自有品牌业务并存，往往在国内以自有品牌为主、海外以OEM/ODM为主的形式组织生产。

可以看到，新宝股份、中宠股份的国内自有品牌业务毛利率，远高于海外OEM/ODM业务，甚至高出一倍以上。中宠股份，2019年境内业务毛利率高达40.42%，境外业务毛利率仅19.57%；新宝股份2019年国内业务毛利率34.57%，国外业务毛利率仅20.97%。

自有品牌的价值早已被验证，而从OEM/ODM升级至自有品牌更将带来公司价值的巨大飞跃。

最近的一个成功案例便是石头科技。石头科技创立以来便为小米定制”米家智能扫地机器人”、”米家手持无线吸尘器”产品，近年来亦开始发力自有品牌，打造石头科技的市场竞争力。

随着自有品牌逐渐受到市场认可，石头科技的股价也一路飙升。目前来看，石头科技股价已经突破千元，成为在中国资本市场上仅次于茅台的第二支”千元股”。

对汇森家居来说，成功打造自有品牌，将带来营收和盈利能力的双重提升。这也意味着公司价值将迎来巨大飞跃。

03汇森家居为什么能做好自有品牌？

发展自有品牌是制造业公司的关键一跃。但对汇森家居来说，这并不是难事。原因很简单，过去二十年的行业经验，使其有强大的实力和足够的底气来成功打造自有品牌。

首先，汇森家居有着强大的龙头优势。无数实例证明，在行业发展过程中，龙头公司有着更强的抵御风险进而实现”强者恒强”的能力。

尤其是随着近年来消费升级趋势加快，传统的家具行业整合亦为大势所趋，而龙头公司将在行业整合中崛起，获得更大的市场空间。

作为板式家具出口市场龙头的汇森家居，本就有着更强的综合实力。而在上市之后，汇森家居更将拥有上市公司这一资本平台，获得强大的资本优势。

在资本优势下，汇森家居预计还将收购海内外家具品牌，扩大产品组合，打造海内外自主品牌矩阵，完成从制造商向品牌商的跨越。

其次，多年经验积累使得汇森在家具质量和设计上有着极大优势，有着敏锐的市场洞察，可以迅速把握市场潮流变化，打造出受到消费者认可的自有产品。

汇森长期耕耘海外市场，与全球第一大连锁零售店沃尔玛及大型家具商有着稳定的合作关系，并受到客户的高度认可。有着国际知名大客户进行背书，汇森家居打造自有品牌之路将更加顺畅。

汇森家居打造自有品牌的底气更源于20余年的积累。凭借长期经营历史以及垂直整合业务模式、产能规模、产品种类、产品设计与开发的经验及专长、产品质量及价格，汇森家居有着足够的实力与底气来打造自有品牌，更有极大的机会来打造一个成功的自有品牌。

最后，板式组装家具在国内市场空间巨大。全球家具巨头宜家在中国市场的火热，培育了大批相对成熟的组装家具消费者。

可组装式板式家具，本就具有设计新潮、款式丰富、具有高度定制化空间、占地空间小、性价比更高、运输成本低、DIY乐趣更高等突出特点，有着极大的市场空间。但在国内，目前尚无成熟的组装式板式家具品牌，汇森家居占有先机。

在这个空间巨大的市场蓝海中，汇森家居的强大综合实力叠加先发优势，将更利于成功打造自有品牌。

对于汇森家居来说，自有品牌是发展必经之路，也是实现企业价值飞跃的关键。当自有品牌逐渐成型，汇森家居离”中国版宜家”无疑又更近了一步。

想起一段话，有人说中国在过去四十年里的发展，可说是中国社会不断打破既有羁绊，孜孜不倦，向阳而生的正面案例。

那么回想汇森家居在过去二十年的发展，同样也是一个不断打破业务边界，奋力向上的范本。在这家公司的发展史上，打破既有业务的模式，持续创新的意识早已深深烙印在公司文化的基因里，流动在企业生产管理每一个细节中。

因此，汇森发力自有品牌，既可以说是战略远见，也可以说是企业使命所至。