证券之星简评：信维通信一季报预告，长城汽车3月产销数据

今天沪深300一度还涨得不错，不过创业板下跌，市场人气被带下去了，就连我这个不怎么在意盘面的价值投资派也觉得今天的盘面有些索然无味。之前刚性内需、基建预期这种确定性强的走了一波，现在该轮到一些低位的，但其实也不错的机会了，以前是看增长、现在是看资产。论增长，格力似乎是不行的，但前段时间跌多了，似乎现在这个价格看起来也是不错的。

另外，一季报和一季报预告陆续出炉，今年由于疫情有比较特殊。所以我们也跟进一下。

信维通信一季报预告简评

20年一季度预计实现净利润6000万-6500万元，比上年同期下降73.05%-75.12%，光看这个数值，毫无疑问是低于预期的，今天股价的下跌似乎也有反应。但我们认为实际上并没那么糟糕。立讯精密一季报看上去很好也照样是跌的，应该是资金在撤离被炒高的通讯板块。

一季度信维的营收只下跌了4.94%，应该来说还是不错的，经历了疫情，营收没明显断档就还算不错。要知道，这类制造业春节前工人都提早请假回家了，然后疫情又耽误比较长时间。营收能顶住的都还算不错，不过和立讯的比起来，确实又不算好了。但立讯估值太高。

公司在季报预告里面说了原因：“①大部分员工无法按时返岗，公司增加了新的员工以满足客户的订单交付，增加了人员成本；②新增员工生产熟练度不够，效率下降；③供应商开工率不足，原材料成本增加，导致物料成本上升。”个人认为这是可以理解的，应该没有过分掩盖的情况。

如果说之前暴涨的时候估值偏高了些，现在这个估值对应预期增速就是相对合理的估值，如果过分杀跌，可能会是加仓点。

长城汽车三月产销数据简评

对于汽车这种行业，看到前3个月的销量基本上一季报基本也就基本算是知道了，所以三月产销数据出来后点评一下。

应该说这个疫情后的生产恢复是中规中矩的，没有太大问题，当然因为疫情的缘故，同比肯定是下降的，行业都差不多，长城算中上的。

图标中统计的型号是重点关注型号，三月份的亮点是，皮卡，出口，H9。皮卡是高毛利车型目前供不应求。疫情期间电视上看到条新闻长城为了保证出口也是很拼的，天津政府在疫情期间也很支持复产工作。作为高单价车型早年长城H9想单月向上千都很难，现在即便在疫情下也能保持较好，说明品牌和技术实力已经开始得到市场认可。品牌建设是个艰巨而长期的任务。

总体来说长城的一季度产销基本符合预期，疫情的不利因素已经反映在股价中。看后续恢复如何。