突发！两大交易所重磅宣布

大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，上证50指数盘中再创调整新低。

盘面上，风电等赛道股热度重燃，开启反弹，起帆电缆、振江股份、金开新能等涨停。教育板块盘中走强，中国高科、国新文化、勤上股份涨停。高铁概念股盘中异动，辉煌科技、博深股份涨停。板块方面，教育、风电、高铁、民爆等板块涨幅居前。

下跌方面，酒店、饮料等消费股陷入调整，酒店、草甘膦、美容护理、油气等板块跌幅居前。此外，近期活跃的医疗和信创概念股盘中震荡分歧，个股表现两级分化，竞业达、华森制药等涨停，南天信息、大博医疗等跌停。

总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.27%。

沪深两市今日成交额7123亿，较上个交易日缩量930亿北向资金全天净卖出89.23亿元，午后呈加速流出之势，其中沪股通净卖出47.76亿元，深股通净卖出41.46亿元。

两大交易所重磅宣布

今日收盘后，沪深两市交易所针对融资融券发布了新消息。

10月21日，经中国证监会批准，上交所、深交所进一步扩大融资融券标的股票范围。其中，上交所扩大了主板融资融券标的股票范围，将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只。深交所则表示，深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。上述调整均将自2022年10月24日起实施。

从市值来看，深市本次新增的400只股票中，流通市值在100亿元以下的股票数量占比超7成。从所处行业看，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域股票数量占比近6成，进一步拓宽了中小市值股票覆盖面。

影响上看，标的股票范围扩大措施总体有利于吸引增量资金，提升市场活力，提高相关股票的流动性和定价效率，将积极促进融资融券业务的长期稳健发展，满足投资者多样化的投资需求。

值得注意的是，昨日晚间，中证金融发布了“定向降息”和“转融资业务试点”两大消息。

中证金融公司宣布，2022年10月20日，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。除了转融资费率下调之外，中证金融此次还宣布启动市场化转融资业务试点。

首先，“定向降息”意味着什么？

从结论上简单来说，定向降息会让“股民使用融资买入股票的交易成本降低”。

具体来看，转融资业务可理解为，中证金融公司先将钱借给证券公司，证券公司再转借给有需求的股民。而转融资费率，就是中证金融将钱借给券商，券商再转借给客户做融资业务所收的费率。这一费率下调，有融资需求的股民的成本自然就降低了。同时，此举对证券公司也构成利好，降低了证券公司融资成本。

回顾A股历史，转融资费率共有三次下调，分别在2014年8月、2016年3月、2019年8月。从市场行情来看，费率调低多处在市场底部时期，且调整后A股有较大概率出现反弹，后续半年至一年半的时间里，大盘分别实现了20%-130%不等的涨幅。

本质上看，转融通费率的降低是实质性利好，短期在情绪上的传导会更强一些，但更多的利好还在情绪面和中长期，持续性的利好才是真的利好。

其次，启动市场化转融资业务试点有什么影响？

中信证券执委薛继锐表示，此项改革优化了转融资费率动态调整机制，促进了转融资费率随行就市，在资金使用期限上提供了更大的自由度。对证券公司来说，市场化转融资将更好地匹配资金规划，满足差异化需求。改革后，转融资业务交易效率得到提升，办理周期得以压缩，有利于正向引导资金规范入市，促进融资融券业务有序发展。

最后，除了融资融券，证监会允许存在少量涉房业务(利润或收益占比最多10%)，但不以房地产为主业的企业在A股市场融资；以及首批“1+N”系列央企指数亮相等几条利好消息，也将对市场产生积极影响。

资金“抄底”态势明显

回顾这一周的A股走势，大盘震荡走低，三大指数周内均下跌。不过资金借道ETF“抄底”的趋势却愈发明显。

据中国 证券报，近期，ETF市场获资金持续净流入，交投活跃。Wind数据显示，10月10日至19日的8个交易日期间，ETF获资金净流入291亿元。其中，净流入居前十的ETF均为沪市ETF。

从规模变化来看，10月10日-10月19日，Wind数据显示，中证500ETF规模增长近40亿元，恒生科技指数ETF、科创50ETF规模增长分别为23.8亿元、21.3亿元。

从交投活跃度来看，沪市ETF亦保持着较高的投资活跃度。Wind数据显示，除货币ETF外，短融ETF、沪深300ETF、上证50ETF、中证1000ETF等多只沪市ETF日均(10月10日-10月19日)成交额超过10亿元，短融ETF更是以超40亿元的日均成交额遥居榜首。

从行业方面看，半导体ETF、医疗器械ETF、黄金ETF等吸引了各路资金争相布局。

根据Choice数据统计发现，截至10月18日，2022年场内股票型ETF净申购份额为1387亿份，其中，1月和4月份都出现了超400亿份的净申购情形。4月份正是上半年下跌的底部区域，这次资金借道ETF大笔抄底，回头看是比较精准的。

到了9-10月份，市场再现今年4月份的尾端杀跌行情，于是再次引来大笔资金借道ETF抄底，9月份股票型ETF净申购达到270亿份，属于年内第三高。

事实上，随着近年来境内ETF市场的快速发展，ETF在服务实体经济、发挥普惠金融属性等方面发挥了越来越重要的作用。未来，随着我国资本市场有效性的提升，指数化投资的优势将进一步得以凸显，ETF将引导长期投资、价值投资方面扮演更关键的角色。

“顶流”研判后市行情

随着上市公司三季报披露进入密集期，基金公司三季报也开始陆续披露。今日，中庚基金旗下丘栋荣管理的产品相继公布三季度报告。在季度报告中，丘栋荣也对后市行情进行研判，给出了最新策略。

在季报中，丘栋荣表示，当前市场位置无需多言，市场存在风险多半已经反映在股价之中。权益资产估值处于绝对底部位置，对应了很高的风险补偿水平，是系统性配置机会。

在后市投资思路上，丘栋荣表示，重点关注的投资方向有四大类：

(1)能源、资源类公司及其下游产能。

(2)大盘价值股中的金融、地产等。配置逻辑在于：金融板块中的银行，估值基本处于历史最低水平，对于潜在风险计入非常悲观预期。看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股；房地产市场政策从限购、金融等多维度进一步放松，进入风险暴露彻底后的修复阶段，地产行业初露剩者为王的特征，更集中于高信用、低融资成本优势的央企龙头公司。

(3)港股中资源、能源为代表的价值股，部分互联网股和医药科技成长股。逻辑在于：估值便宜、经营稳健且受益基本面持续改善、政策预期改善、流动性风险至高位。在港股极低估值条件下，会愈发回归理性。

(4)中小盘成长股和价值股。坚持三条标准：即需求增长、供给收缩、细分行业龙头。挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股，比如医药制造、有色金属加工、电气设备与新能源、计算机、机械、化工、电子、轻工、汽车等。