大狂欢！暴涨原因找到了

大盘全天高开高走，沪指收复2900点关口，上证50指数涨超4%。

盘面上，权重白马股集体反弹，中国中免、三一重工涨停，贵州茅台涨超8%。消费股全线大涨，旅游、食品、白酒等板块领涨，众信旅游、华天酒店、甘源食品等涨停。

赛道股展开反弹，锂电、光伏等方向领涨，西藏矿业、海源复材、可立克、国轩高科等涨停。医药股午后异动，新冠药概念股大涨，科兴制药20CM涨停，华润双鹤、中国医药涨停。下跌方面，数字经济相关板块陷入调整。

板块上，旅游酒店、TOPCON电池、饮料制造、盐湖提锂等板块涨幅居前，数字货币、电子身份证、数据安全等板块跌幅居前。

总体上个股涨多跌少，两市超4400只个股上涨。截至收盘，沪指涨2.62%，深成指涨3.24%，创业板指涨3.2%。

沪深两市今日成交额9775亿，较上个交易日放量943亿。北向资金全天净买入61.55亿元，其中沪股通净买入34.93亿元，深股通净买入26.62亿元。

A股、港股携手暴涨

11月的首个交易日，A股港股双双暴涨。

A股方面，白酒、金融等蓝筹股强势反弹，光伏、锂电等新能源赛道股重回升势，板块内的权重个股表现尤其出色，对指数贡献巨大。

具体来看，白酒板块内，贵州茅台大涨逾8%，收盘报价1462.01元/股，五粮液涨超6%，泸州老窖、山西汾酒等涨超8%，洋河股份、古井贡酒等涨超4%。银行板块内，招商银行涨超5%，平安银行、兴业银行、宁波银行等跟涨。

赛道股方向，光伏板块内，隆基绿能涨超6%、阳光电源、通威股份、大全能源等涨超3%，晶澳科技、天合光能、TCL中环等涨超5%；锂电板块内，宁德时代涨超3%，比亚迪涨超6%，亿纬锂能、恩捷股份等跟涨，赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等涨超4%。医药医疗板块内，康龙化成涨超11%，通策医疗涨超7%，药明康德涨超6%，爱尔眼科涨超5%。

此外，消费股集体回暖。中国中免尾盘涨停，海天味业、金龙鱼、伊利股份、双汇发展、锦江酒店等纷纷大涨。航空股同步拉升，中国国航、上海机场、南方航空、春秋航空、白云机场等均涨超6%~9%。

港股方面反弹势头更加明显，其中恒生指数、国企指数涨超5%，恒生科技指数大涨逾7%，富时中国A50指数期货盘中涨超4%。科技股、医药股、汽车股普遍大涨。

具体到个股来看，快手、美团一度涨超15%，哔哩哔哩涨超13%，腾讯控股涨超12%，京东集团、阿里巴巴涨超9%。港股康龙化成涨超16%，药明康德、石药集团大涨超10%，凯莱英、药明生物、百济神州、京东健康、阿里健康等涨超7%。小鹏汽车、蔚来、理想汽车、吉利汽车、长城汽车均大幅上涨。

大涨原因或有四点

综合市场观点，今日大涨的原因或有以下四点：

首先，从结构来看，白酒企业护盘动作明显，对指数稳定起到了较为重要的作用。

中国酒业协会昨日联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头最新发声称，中国白酒产业是充分市场化的长周期产业，呼吁广大投资者及消费者，可以站在更长时间轴上，以历史的眼光和产业发展长周期思维。此前，酒业协会曾表示，资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”。

据Choice数据统计，10月申万白酒指数下跌了25%，跌幅位居124个申万二级行业指数首位。但是白酒股业绩表现依旧坚挺，19家上市公司前三季度营收和净利润分别同比增长15.93%和21.18%。多家机构在点评白酒股业绩时均表示，板块呈现分化格局，龙头酒企依旧具备韧性。

其次，外资出清的动作可能已接近完成。

昨晚，美股纳斯达克中国金龙指数就表现较为抗跌。今天，无论是北上资金的表现，还是香港互联网企业的表现，以及A股外资重仓股的表现，都表明在这个位置，外资出清的动作可能已经接近完成。今日，北向资金重回流入态势，全天净流入A股超60亿元。

同时据财联社消息，接近外汇局人士表示，10月外资投资境内人民币债券在双向交易中呈现净买入。未来，随着我国经济的稳步恢复发展和金融市场持续高水平对外开放，外资增配人民币债券仍有较大潜力和提升空间。

第三，经济数据出现了改善。

因疫情继续影响制造业生产与需求，10月中国制造业景气度继续收缩，但较9月有所改善。今日(11月1日)公布10月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.2，较9月回升1.1个百分点，高于市场预期的48.5。在新的稳定经济的一系列政策措施作用下，四季度有望保持继续稳定增长，对股市起到支撑作用。

第四，疫情防控优化预期再度回归市场。

证券时报消息称，这一点可以与消费、旅游等个股上涨相互印证。目前，疫情防控依然是中国经济和中国股市最为核心的变量，若防控政策得以较大程度的优化，必然会再度激发市场的做多情绪。

后市投资有何主线？

回顾近期A股走势，博弈型外资持续流出叠加内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放。

展望后市，随着国内基本面和政策预期日益明朗，海外风险逐步落地，夯实市场中期修复基础，中信证券认为本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好买点。

一方面，博弈型外资集中流出导致外资重仓股超跌，同时内资调仓提速，内外资交易割裂与风格大小分化明显，加剧了A股情绪化交易的释放，但北向资金流出已开始放缓，随着市场成交与波动同步放大，市场的底部将二次确认。

另一方面，国内三季度宏观数据发布和A股三季报披露收官明确基本面预期，美联储11月加息预计于下周如期落地，美国中期选举结束将阶段性改善外部环境，人民币快速贬值压力的顶点已过，随着政策预期进一步明确，各类扰动因素将继续缓解，夯实A股中期全面修复的基础。A股短期情绪化交易集中释放带来月度级别行情的更好买点。

具体配置上，中信建议继续坚持均衡配置，围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开，主要关注三条主线：

①成长制造领域重点关注此前持续调整、明年有估值切换空间的【半导体】和【军工】当中的白马龙头；在外部科技领域制裁不断加剧的环境下自主可控领域的【信创】，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的【化工新材料】。

②医药行业重点关注具备较高性价比的【中药】，受益医疗新基建的【医疗设备】以及充分消化估值和对政策担忧的【医疗器械和服务】。

③民生和就业优先政策推动下的【职业教育板块】。