刚刚，重大调整！

大盘全天高开高走，三大指数均涨1%左右，创业板指领涨，沪指逼近3100点。

盘面上，农业相关板块午后集体走强，转基因方向领涨，芭田股份、万向德农、大北农、隆平高科涨停。消费股表现活跃，零售、食品、酒店等板块盘中均有所异动，华联股份、中兴商业、人人乐涨停。部分赛道股延续反弹，POE胶膜方向维持强势，天洋新材、鼎际得、绿康生化涨停。板块方面，农业、POE胶膜、乳业、港口等板块涨幅居前。

下跌方面，医药股全线调整，新冠药方向领跌，翰宇药业、新华制药、众生药业等跌停。新冠药、熊去氧胆酸、抗原检测、医药商业等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超2900只个股上涨。

截至收盘，沪指涨0.98%，深成指涨1.16%，创业板指涨1.2%。沪深两市今日成交额6686亿，较上个交易日放量443亿。港股与沪深股通因圣诞假期暂停交易。

防疫措施重大优化

今日，市场迎来了重大利好。

12月26日晚，国家卫生健康委员会办公厅印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，指出自2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。

今日午间，国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制综合组制定了《新型冠状病毒感染“乙类乙管”疫情监测方案》等五项配套文件，对疫情监测、检测、防控指引、个人防护、防控培训等做出了具体指示。同时指出，实施“乙类乙管”重点是强化服务和保障。

市场方面，对于利好的反应也逐渐热烈。今天上午收盘前，各大指数持续拉升近17分钟，午后继续走高，沪深300、科创50等多个重要指数收盘涨超1%。

随着今日A股小幅放量，而且外围市场持续造好，可以说市场氛围并不差。而从一些预估数据来看，主要城市感染病例已逐步达峰，报复性消费可能随时到来。经济层面的预期可能会转好。券商中国指出，此次防控机制转变，将在三点上影响A股后续走势：

首先，今天A股的上涨与疫情防控持续优化部分超出预期有一定关系。昨晚明确了按乙类传染病管理，且明确放松入境管理的时间。这使得今天早盘的A50一度很是强劲，上涨幅度曾接近3%的水平。

其次，当下市场的预期是在不断发生变化的。根据此前市场预期，放开之后经济可能还会经历一些波折，居民消费欲望也不会那么强烈。但经过过去一个周末，全国多地出现了报复性消费的迹象。后续，疫情若不断出现新情况，市场的预期还会发生变化。

第三，市场当前最关心的问题就是：疫情防控机制如何向市场机制转变。因为当下的机制已经运转了三年，路径依赖、惯性趋势、利益机制也已经形成。在这种背景之下市场机制能否成为主导，可能还是会有不少投资者打问号。

不过，在此次转变后，市场对新冠降为丙类传染病有了进一步期待，可以肯定的是，如果后续降级能够落地，市场机制将会重新占据主导地位。

私募、外资持续“抄底”

经历了11月的大幅反弹后，A股在12月开启震荡调整，不少个股纷纷下行。在此期间，私募、北向资金纷纷加仓。

作为市场最敏锐的机构投资者，私募基金不惧市场调整，连续三周加仓。

私募排排网数据显示，截至12月16日，股票私募仓位指数为79.66%，仓位实现“三连涨”。目前股票私募整体仓位已经接近八成水平，略高于今年的平均仓位水平。其中，百亿私募加仓力度最大，较上周加仓了2.97%，整体仓位亦是所有私募规模中最高的。

另一方面，有着“聪明资金”之称的北向资金更是连续第七周加仓A股。

上周北向资金净买入43.53亿元，连续第七周加仓A股。其中，食品饮料行业是北向资金的最爱，净买入达到60.77亿元，超过其他行业净买入的总和。而且，北向资金买入前三位都是白酒，分别为五粮液、贵州茅台、水井坊。

整体看来，近期市场各大指数出现调整，场外资金却在进场抄底。5只指数ETF上周合计净流入约136亿元，其中中证500ETF、沪深300ETF分别净流入54亿元和52亿元。科创50ETF迎来的场外抄底资金更是络绎不绝，上周份额增至504.25亿份，续创历史新高。

相比主动管理型基金，ETF布局的标的较为明确，在市场出现重大变化的阶段，ETF的资金动向一般具有较强的参考意义。从投资需求来看，机构投资者对宽基指数ETF的长期配置需求较强；基金人士建议，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，投资者可通过ETF来捕捉龙头股上涨的贝塔行情。此外，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

万亿增量资金有望入市

回顾近期A股走势，在经历了上周缩量整理后，市场终于迎来来普涨反弹， 两市成交额也进一步放量。

从近几年的数据统计来看，成交额超过万亿就是牛量，7000亿至8000亿左右是小牛量，5000亿左右就是底量。因此，近期持续的地量反映了投资者的谨慎心态，但也反映出主动性卖盘的衰减。

目前，主要指数处于低位，同时年底政策密集发力，明年上半年经济回升概率很高，再叠加持续缩量，就形成了中期向上变盘的可能。海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根表示，10月底以来，市场已步入上升通道，当前是上行期的短暂回撤。A股基本面、资金面均出现积极变化，市场正进入牛市初期的向上通道。从交易层面看，市场成交明显缩量，或意味着短期下跌动能已经明显衰减。

后续来看，市场有望在2023年迎来万亿增量资金。

对于2023年市场的增量资金，中信证券表示，2023年A股的主要增量资金来源为外资和私募。这也与近期北向资金、私募基金的“抄底”态势相符。

外资方面，随着今年扰动外资增持A股的负面因素逐步改善，以及明年人民币缓慢升值，预计外资净流入规模有望恢复千亿级别以上。预计2023年海外资金(QFII/RQFII加北向资金)全年净流入A股规模可能在1000亿元-3000亿元。

私募方面，主观多头产品截至四季度仍保持较低仓位，预计明年将随着基本面回暖而重新入场。预计私募基金对市场的资金增量贡献可能在3000亿元-5000亿元。

此外，险资和理财子方面，今年权益市场波动较大使得此类低风险偏好机构仓位普遍不高，当前蓝筹股性价比凸显，预计这类资金或逐渐转为积极配置模式。另外，预计明年IPO和产业资本减持对场内流动性的分流规模较今年小幅上升。