四大信号暗示大行情！

大盘全天低开后震荡走高，三大指数均小幅上涨迎3月开门红，沪指站上3300点，创阶段收盘新高。

盘面上，数字经济相关板块全天强势，概念股掀涨停潮，国资云方向中国联通、中远海科涨停，信创方向博汇科技、当虹科技、熙菱信息均20CM涨停，ChatGPT方向汉王科技午后涨停，海天瑞声涨超7%。卫星导航概念股震荡走强，震有科技涨超10%，上海沪工一度涨停。三胎概念股午后异动，金发拉比创阶段新高。板块方面，国资云、数据要素、信创、ChatGPT等板块涨幅居前。

下跌方面，眼科概念股陷入调整，兴齐眼药跌超8%。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。纺织、眼科医疗、POE胶膜、医疗器械等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨1%，深成指涨1.11%，创业板指涨0.61%。沪深两市今日成交额9189亿，较上个交易日放量1622亿。北向资金全天净买入70.1亿元，其中沪股通净买入42.05亿元，深股通净买入28.05亿元。

四大利好助推股市爆发

今天，A股市场延续昨日回暖态势，继续反弹，上证指数重回3300点以上。富时中国A50指数期货盘中涨超2%。

港股市场也是全线大涨。恒生指数一度大涨逾4%，恒生科技指数一度涨逾6%。个股方面，百度集团、网易一度涨逾8%，腾讯控股、商汤涨超7%，阿里巴巴、小米、京东、美团皆大幅上涨。

综合市场消息，今日股市爆发或有四大利好推动：

首先，流动性改善。3月首个交易日，相比前两天，交易所国债逆回购利率全面回落。其中7天期品种走低逾30个基点，回到2%的政策利率附近。A股市场上，两市成交额放量突破9000亿元。

其次，人民币汇率回升，外资大幅流入。截至今天上午，离岸人民币汇率三连涨，短期缓解破“7”压力，美元兑离岸人民币汇率冲击6.90关口，日内涨超400点。受汇率回升影响，北向资金再次大举流入，全天净买入超70亿元。

第三，政策利好频出。近期，数字经济、中医药等产业均迎来顶层规划文件，政策利好对股市内相关板块的推动格外显著。数字经济今日全线爆发，昨日中药板块也成了市场关注的焦点，多只个股实现涨停。

最后，稳经济政策措施效应进一步显现，复苏预期愈发强烈。消息面上，数据国家统计局3月1日公布数据显示，2月PMI远超市场预期，三大指数均连续两个月位于扩张区间，为经济复苏预期提供更多支撑。

此外，基金发行回暖也是一大积极信号。数据显示，今年前两月新成立基金数量达120只，总发行份额突破1000亿份。其中，2月新成立61只基金，平均发行份额达11.23亿份，为去年9月份以来的新高，显示出基金发行回暖迹象。二月基金销售火爆，有助于推动三月开门红。

机构三月关注两条主线

三月第一天，数字经济方向度回归，赚钱效应聚集，带动指数走强。A股成交额居前的大部分都是数字经济概念股，多只个股霸占股市热榜。港股方面，AIGC概念、云计算等板块也同步走强。

数字经济俨然成了近期市场最强主线，其中，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商近期受到的关注格外高。这背后有四大逻辑支撑：

其一，政策面利好频出。近日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。《规划》明确，要夯实数字中国建设基础、做强做优做大数字经济、强化数字中国关键能力等。电信运营商作为我国数字经济建设的核心力量，在“数字中国”规划主线下，有望充分受益。

其二，运营商基本面改善，新兴业务高速发展。5G时代，电信运营商先后将云计算提升至战略规划中的关键位置，据工信部数据，2022年1-12月，电信运营商云计算收入同比增速达118.2%。

其三，AIGC需求旺盛。ChatGPT爆火引发国内AI投资热潮，算力和数据兼具的电信运营商或将成为最核心的参与者。与此同时，三大运营商均聚焦于AI业务发展——中国联通发布全球首款通用型5G RedCap商用模组；中国电信积极关注产业版ChatGPT并已具备相关技术研发基础；中国移动的数字化转型也持续推进中。

其四，估值处历史底部区间，运营商价值有望迎来重估。运营商作为通信产业的央企，将大概率受益于中国特色估值体系，有望迎史诗级价值重估行情。

基于上述主要逻辑和市场表现，各券商的三月金股策略也聚焦数字经济(AI+信创)。以电子、计算机、通信三个行业为代表，据不完全统计，在3月的券商金股名单中，电信运营商被6家券商同时推荐，中国移动、中国电信均榜上有名。

除此之外，券商关注的另一条重要主线则是经济复苏。

进入3月后，由于风险因素和经济复苏预期交织，政策驱动和业绩改善并行，风格将会阶段性回归均衡。今年在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的，这一主要思路不会发生变化。银河证券认为，3月投资策略应当聚焦受益于“经济复苏回升主题”+“一季报预期景气验证题材及个股”，建议战略性布局大消费、地产产业链、科技等板块里的价值股。

A股迎来“转折之年”

回顾A股近期市场表现，属于情绪修复后的观察期，主要分歧点在于经济复苏的力度大小，而3月份将迎来宏观经济逐步兑现期。如果数据确认向好，将成为改善市场预期的最主要推手。

对于2023年整体行情，中信证券保持乐观。

在日前召开的“行情接力赛”2023年春季资本市场论坛上，中信证券首席经济学家明明表示，预计2023年积极的财政政策和稳健的货币政策协调配合稳增长。

具体来看，预算内财政有望适度扩张，政策性金融工具持续发力；货币政策维持流动性合理充裕，年中降准可期，同时还需关注存款利率改革和存量按揭贷款利率调整。

大类资产配置方面，目前权益资产正处于低估值区间，配置价值凸显。应把握周期复苏和成长洼地机会。债券亦具性价比，10年期国债收益率在2.9%附近具备配置价值。商品应关注贵金属和国内定价的工业品的做多机会，回避海外定价的工业品。汇率方面，短期扰动不改全球流动性趋势拐点，今年内外部压力均会有一定缓和，人民币或将偏强运行。

至于针对A股的配置，中信证券研究部策略分析师杨家骥建议战略配置“四大安全”。

首先是能源资源安全，关注传统能源保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源；

其次是科技安全，重点关注半导体产业链安全、信创安全、数字经济安全；

再次是国防安全，“强军目标”再提速，关注长周期、高景气赛道，重点推荐四个方向，包括军用集成电路、导弹、航发产业链、新装备；

最后是粮食安全，关注中央“一号文件”，加快生物育种产业化步伐。建议重点关注生物育种产业化机会、优质粮食种植企业的业绩景气度延续。