隆基绿能出大招！“ALL IN”新路线

今天的文章点评一下隆基绿能的最新动作。

关注隆基的应该知道，隆基是光伏电池路线的滑头，几年前自己内部研发的TOPCon相对能打，但由于升级空间不大，同质化比较明显，直接放弃这块产能上的投入。而HJT与BC路线隆基也是一直在研发尝试。历史上太多因为押注错技术路线而翻车的公司了。

事实证明，在光伏行业要长期经营就得死扣成本，在技术路线不明确之前多面布局，在技术路线中期优劣较为明显之后再上产能。

隆基的硅片尚且不涉及技术路线，都被同行卷到了，那技术路线风险大的电池片环节更是如此。

此次业绩说明会上隆基绿能董事长钟宝申表示，前期隆基未明确未来技术路线，但公司内部一直开展着高强度的研发和审慎的论证。目前，隆基有一个非常明确的观点，接下来的5-6年，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池，接下来隆基大量产品都会走向BC技术路线。

钟宝申称，TOPCon和PERC电池相比，提升幅度略小，行业技术方面高度同质化，容易不达预期或过剩，今年年底或明年上半年，大概有400-500GW的TOPCon产能投向市场，投资收益压力非常大。

原话是这么说的：

“关于 TOPCon 技术，我们还是坚持是一个过渡产品的一个观点，主要原因是什么呢?和这个现在的 PERC 相比，它的提升的幅度还是太小，那么行业技术方面有高度的同质化，非常容易出现这个投资收益达不到预期这种状态或者说出现这种未赚钱就过剩的这种现象，应该说现在事实上有这种苗头，大家会看到今年年底或者明年的上半年，大概就有 400- 500g 瓦的TOPCon的能投向市场所以我们认为获得这种好的投资收益还是压力非常大的。”

那么作为股东，还是能明显看出隆基投产至少还是很审慎的，明显的坑不会踩，直到出现能做出差异化的技术路线再大力投入。

隆基之前这波加大投入，看来有部分就是砸在BC路线上，23年底预估30GW全部投产。具体参数和成本能力还不清楚。但从BC路线电池片龙头爱旭ABC无银化技术路线的性能参数我们是可以看到相对竞争优势：

其实，光伏这个行业长期还是看公司死扣成本和运营的能力，最终经营结果就是体现公司投产的审慎靠谱，在成本上有竞争力，在产品上有一定的差异化，然后账上的钱越来越多。

所以经营管理能力和资产配置能力是这个行业的核心竞争力。隆基的资产配置能力不说不会犯错，总体还是靠谱的。后续我们将持续保持跟进。