“做多”大集结！A股迎10年一遇牛市？

大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。

盘面上，移动支付概念股开盘大涨，华峰超纤、楚天龙、亚联发展等涨停。大金融股盘中一度拉升，券商股领涨，华创云信一度涨停，首创证券涨近5%。卫星导航概念股午后活跃，航天环宇、湘邮科技、上海沪工涨停。存储芯片概念股震荡走强，万润科技涨停，好上好上演“地天板”。板块方面，移动支付、证券、卫星导航、纺织服装等板块涨幅居前。

下跌方面，减肥药概念股陷入调整，百花医药跌停。减肥药、汽车零部件、贵金属、中药等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。

截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨0.15%，创业板指涨0.26%。沪深两市今日成交额7353亿，较上个交易日缩量776亿。北向资金全天净卖出30.58亿元，其中沪股通净卖出8.9亿元，深股通净卖出21.68亿元。

上市公司集体“做多”

今日，A股三大指数迎来小幅反弹。从板块和赛道表现来看，被视为“行情风向标”的券商板块出现一波明显拉升，从早盘最低处于下跌状态，拉升至涨幅最多超过2%；大金融板块整体表现也较为强势。

消息面上，A股上市公司开始了一轮集中“做多”，或对市场情绪形成支撑。

据统计，10月16日晚间，沪市有31家公司集中披露回购增持类公告，包括宝钢股份、中远海控、中国石化、中国铁建、华润微、海康威视、中国移动等一批龙头股。具体而言，8家公司披露回购计划，13家公司披露回购进展，5家公司新增增持方案，5家公司披露增持进展。

无独有偶，宏达电子、创世纪、兴蓉环境、华测导航、振芯科技等深市上市公司也先后行动。据不完全统计，昨日晚间累计有70余家深市公司披露股东提前终止减持计划、自愿承诺不减持及延长锁定期的相关公告。其中43家公司系股东自愿承诺不减持或延长限售股锁定期。

这一轮“做多”热潮的意义有两方面：首先，上市公司回购增持热潮有利于向市场传递积极向好的情绪，彰显市场对于经济复苏的信心；其次，有利于稳定股价，保护投资者利益。此外，实控人和高管承诺不减持，也充分表明了“关键少数”对公司发展前景的信心以及长期投资价值的认可。

整体而言，今日A股市场的热点发生了明显的切换，且较为杂乱。

一方面，受到权重蓝筹密集回购的消息刺激，今日大金融板块在盘中集体走强，并带动指数翻红，而移动支付也受到华为消息的影响迎来资金关注；另一方面，减肥药主线大幅调整，一是百花医药收到监管，二是指数迎来修复反弹时，原先主线的内部的资金抱团自然会松动。不过即使发生风格切换，也不会一蹴而就，投资者仍要留意市场热点轮动的延续性。

又有新股首日翻倍

值得关注的是，市场弱势的情况下，新股再度遭到资金炒作。

今日上市的新股N陕华达盘中一度大涨219.3%触发临停，投资者若中一签新股，盘中最高浮盈约2.95万元，接近3万元。收盘时，N陕华达涨幅仍在175%以上，全天成交额超过12亿元，换手率高达78.44%。

资料显示，陕西华达主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。公司前身为国营第八五三厂，成立于1966年。主要生产射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。

但从近期新股市场整体看，资金对新股的炒作还是在持续“降温”的，投资者仍要警惕盲目打新的风险。

过去一周，有3只新股上市。从首日表现看，3只上市新股首日均破发，破发幅度在1%~15%不等。拉长时间线，今年前三季度上市的264只新股中，有48只首日跌破发行价，破发率达到18.2%；而2021年新股破发率只有4.2%。

新股破发率高企，源于多方面的压力：一是受宏观经济预期不稳、地缘政治风险加剧、美国通胀高企、美联储高位加息等因素的冲击，市场整体趋弱；二是部分新股发行时市盈率过高，超过行业均值，资金参与热情下滑。

事实上，全面注册制改革背景下，新股市场波动不可避免，这是市场成熟的一个标志，一定比例的破发有助于打破“新股不败”思维，促使新股收益回归理性，使IPO定价更趋近于真实价值的判断。随着破发率与发行市盈率的同向变动，经过市场有效博弈后，新股报价会逐渐回归理性。

A股或迎10年一遇的牛市

最后，再来看一下私募机构对A股的最新观点。

近期，有“私募魔女”之称的李蓓在市场上格外活跃，频频发文唱多中国资产，引起了不少投资者关注。近日，半夏投资掌门人李蓓再次发声，看好中国股市。

在最新发布的半夏投资宏观对冲9月月报中，李蓓表示，基于此前一如既往的框架，无论中长期，还是中短期当前都应该看好中国股市，当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部，将来的这一轮中国股市牛市行情的级别，是会超过过去的2、3轮小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。

对于近期股市持续回调的原因，李蓓认为“罪魁祸首”仍是外资，主要包括两部分：

第一，直接来看，最大的卖出力量还是外资，(北向-南向)继8月流出1000多亿元后，9月全月继续流出800多亿元。之前北向资金持续卖，大家以为外资不好看中国经济，但最近2个月中国政策持续支持，经济数据持续改善，很多外资卖方的态度已经有变化。

第二，大概率就是有一些长线的，决策周期很长，规模特别大的外资机构，他们几个月前彻底绝望了，已经做出决策清仓A股，因为体量太大，所以需要每天卖几十亿，持续卖一段时间。“如果是这种情况，只有靠时间来消化，需要等到他们卖完。”但李蓓认为，并不需要恐慌和害怕，反而是机会。

往后看，李蓓指出，9月运行下来，经济和企业利润的表现是符合预期的，但市场的走势弱于预期。同时，从其编制的A股情绪指标来看，沪深300指数的情绪指标在8月见到5年一遇的极低值后，已经拐头向上。

按正常的三因子框架，A股无论盈利和风险偏好，已经进入了右侧，估值又处于历史最低水平附近，应该震荡上行。从中短期看，中国利率在全球主要国家中最低，社融企稳回升，企业盈利回升，风险偏好位于历史最低点附近，也是最好的买点。