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“股王”大跳水!A股到底了?

来源:证券之星资讯 2023-10-19 16:33:09
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大盘全天低开低走,三大指数均跌超1%,沪指领跌再创年内新低,3005.39的收盘报价也意味着3000点保卫战也将再度打响。

盘面上,芯片股逆势走强,寒武纪、蓝箭电子、文一科技、新洁能等十余股涨停。卫星导航概念股震荡走强,铖昌科技、合众思壮涨停。券商股盘中再度异动,锦龙股份涨停。板块方面,半导体、科创板次新、证券、卫星导航等板块涨幅居前。

下跌方面,权重股集体调整,白酒、银行股领跌,贵州茅台跌超5%,牧原股份跌超8%。此外,高位股午后集体跳水,常山药业20CM跌停,好上好、万润科技、恒为科技、通化金马等多股跌停。减肥药、油气、汽车整车、创新药等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,两市超3700只个股下跌。

截至收盘,沪指跌1.74%,深成指跌1.65%,创业板指跌1.28%。沪深两市今日成交额8127亿,较上个交易日放量461亿。北向资金全天净卖出117.04亿元,年内第三次单日减仓超百亿,其中沪股通净卖出69.73亿元,深股通净卖出47.31亿元。目前,北向资金已连续5日净卖出,累计卖出近290亿元。

对于今天的A股市场,简单概括就是两点:一是巴以冲突愈演愈烈导致风险资产全线承压(纳指、日经225指数、韩国综合指数均跌超1.5%;美股标普500指数、澳洲标普200指数跌超1.3%),大盘跳水;二是芯片出口与高端显卡受限刺激国产替代预期,芯片股逆势拉升。

整体来看,目前行情受消息面和情绪驱动的特征有些过于极端了,消息面有利好支撑的板块就迎来“一日游”行情,没有更多消息支撑或预期落空的板块就转头向下持续阴跌。

因此,缺乏信心、缺乏增量资金仍是市场的痛点。在存量资金博弈的情况下,A股市场整体依旧偏于弱势,震荡轮动仍是当前盘面的主旋律,资金通常都“欺软怕硬”,只沿着阻力最小的方向跟随,而对长期价值投资标的缺乏“攻坚”信心。这种情况下,想要开启新一轮全面性行情的难度较高。财联社评论也指出,当下要耐心等待短期风险充分释放,出现明确的右侧转强信号时,再行择机进场或具更高的胜率。

“股王”为何跳水?

大盘表现不佳,个股方面也有罕见跳水。

今日,“股王”贵州茅台突然杀跌,跌幅超过5%,全天成交额超过120亿元。对于股价跳水,贵州茅台也进行了回应称,公司已关注到股价波动,目前生产经营正常。

茅台的跳水原因,市场上众说纷纭。

其一是对业绩的预测。此前茅台管理层曾表示,今年贵州茅台目标营收增长为15%。但目前市场有声音不认可15%这一目标。据证券时报报道,有市场声音认为或许茅台业绩不达预期,同时近期还有渠道反映部分茅台价格走弱。分析指出,茅台如果四季度只增长10%,股价就可能面临较大幅度调整。

其二是外资流出问题。目前,贵州茅台是外资持有最多的A股公司(约1519亿),但昨天晚上,美国十年期国债收益率已经飙至4.9%以上,而茅台股息率仅1.5%。在这种背景之下,可能出现外资跑路的情况。

不过,从茅台中报业绩来看,对业绩的担忧或许并不成立。数据显示,贵州茅台上半年实现净利润359.8亿元,同比增长20.76%;实现营业收入709.87亿元,同比增长19.42%。

对于中报业绩,有券商表示,今年以来,白酒消费需求持续走弱,行业库存去化尚在途中,在此背景下,上半年贵州茅台单季收入、利润均取得20%以上增速,且核心产品市场批价走势保持平稳、渠道库存维持健康水平,行业龙头更强的品牌力及经营韧性彰显无疑,全年业绩目标从容应对。

因此,在上述预期下,也有不少投资者将茅台走低看作信号,预计将复制2022年10月的行情。

机构重仓股集体“熄火”

在贵州茅台跳水的情绪影响下,多数权重股今日同样大跌,带动指数显著下行,中国石油、中国平安、中国人寿、五粮液等均有不同程度下跌,牧原股份更是一度触及跌停。值得一提的是,这些权重股多数都是机构重仓股。

回顾这段时间,持续回落的基金重仓股比比皆是。

Wind数据显示,截至10月16日,在已有数据的652只基金重仓指数成份股中,有54%的个股年初以来的累计收益率为负数;年内跌幅超过四成的有40只,均为公募基金重仓股。以二季报数据来看,公募基金共持有2621只重仓股。近60日超75%基金重仓股股价下跌,1609只重仓股跌幅超过5%,1165只跌超10%。

以千亿市值工业富联为例,自6月20日以来,该股跌幅超过30%,仅8月25日该股就跌超9%。二季度末该股被超300多只基金的前十大重仓股,合计持股总量达5.5亿股,持股总市值达137.67亿元。此外,同期曾一度重跌的太极股份、深桑达A、中国交建、中国铁建、中国中铁、昆仑万维、中材国际、中国软件等,均被超50只基金重仓。

从近期市场走势看,虽然大盘指数不佳,但几个热点板块轮动如风,为何只有机构重仓股萎靡不振?

对于这种情况,排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊此前直言,这与市场的存量博弈格局有关(当下格局在文章开头也有提到)。“目前市场处于存量博弈的状态,基金重仓股往往上涨的动能不足,因为基金一旦调仓可能会优先减持重仓股,所以基金重仓股的抛压可能会很重,呈现出这种基金行业周期性的特征。”

A股底部何时到?

最后,回顾一下A股近期表现,顺便展望市场底何时确立。

整体而言,A股三大指数近期频频走低,“找原因”成了盘后的焦点词,加息预期、外资出逃、产业利空、巴以冲突等问题都被提及过。不能说市场持续走弱跟这些因素毫无关系,但下跌的原因终究只是“过去式”,想企图通过消息去找原因进而得知底部在哪里是很难的,就好比高位时非要等看到了利空再卖出是一个道理。

国信证券胡晓东认为,对股市大盘而言,如果有什么是相对可靠的,可以参考整个市场估值水平,特别贵的时候迟早跌下来,特别便宜的时候迟早涨上去,把时间周期拉得足够长,这一点很少失效过。

而对个股而言,便宜的好股,就像干枯的柴一样,忽然来点火星可能就点着;太贵的股票,哪怕看起来再完美无瑕,后面说不定就会因为某个没想到的小利空就会暴跌。所以,只要市场够便宜了,我们就应该偏向于乐观,哪怕可能当天市场还是暴跌的。

至于投资者最关心的A股底部,或许还要耐心等待。

从成交量看,上周市场成交量恢复至8000亿上方,而近日再度缩量至7500亿附近,地量尚未出现。巨丰投顾认为,要等极致缩量后,底部将在市场情绪极度低迷中确定。

对于后续A股市场,国泰君安表示,没有只跌不涨的市场,也没有只涨不跌的股市,希望就在眼前,坚定看多做多,投资中国,共创未来。具体方向上:①继续看好硬科技中的题材股、电子、汽车、机械等板块;②A股持续调整背景下增量市场托底政策预期升温,底部布局金融券商;③对稳健投资者,高分红央企、国企仍是为数不多的选择,关注运营商、公用事业、高速公路等。

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