“新质生产力，时代新篇章”——2024年中期资本市场论坛

华安证券召开中期资本市场论坛

4月26日，华安证券中期资本市场论坛在安徽合肥召开。本次论坛以“新质生产力，时代新篇章”为主题，旨在探讨如何抓住新质生产力的政策机遇与资本市场的发展趋势。华安证券与各界专家共同搭建学术交流平台，分享前沿产业升级与趋势性机遇，助力实体经济高质量发展。

华安证券党委副书记、总经理赵万利致辞表示，当前全球经济面临前所未有的挑战，但中国经济展现出了韧性和潜力。发展新质生产力是时代的要求和战略选择，需要充分发挥资本市场的作用。他还介绍了华安证券在加强资本实力、推进市场化改革、推动业务创新等方面的努力和成就。重点介绍了公司研究业务的发展情况，包括合规诚信、业务本源和文化建设等方面的努力。

华安证券研究总监及研究所所长尹沿技介绍了华安证券产业研究中心的核心使命和近期成果，强调了深度产业研究在资本市场中的重要角色。华安证券产业研究中心研究员施梦怡随后详细汇报了产业研究中心的具体成果，突出其在提升投资决策质量和市场洞察能力方面的贡献。

此外，华安证券研究所的九位首席分析师分享了他们在各自行业的研究框架和最新的投资观点，提供了对未来市场走向的深刻洞见。

华安大类资产配置首席分析师张运智表示，近期大类资产配置的关键因子是通胀因子，特别是美国通胀水平的变化。美国短期内仍然面临“二次通胀”的风险，原因在于劳动力市场依然短缺、逆全球化造成效率下降、供给端扰动以及中美补库周期共振。

华安消费行业首席分析师邓欣认为，中国消费市场是一个庞大、多元、有趣的市场，它既有着巨大的潜力和空间，也有着复杂的结构和趋势。百年未有之大变局下的中国消费，整体进入低增长时代，但仍存在结构性机会。

华安医药行业首席分析师谭国超乐观看好接下来医药行情的演绎，具体到投资方向和板块上，一是看好中药，在政策扶持下明年会有更多的产品获批、国家对中药的医保保持力度、国企改革对企业的预期等，也会推动产品在支付端放量。第二个是创新方向，包括药品和器械。第三个是接下来会出现很多的医药公司并购，包括A股并购A股。

华安机械行业首席分析师张帆基于机械制造业U型曲线的框架，结合全球制造业产能布局演变的趋势和大规模设备更新政策的催化，认为技术进步和进口替代、国内外景气板块以及内需触底的周期行业有望迎来发展机遇。

华安化工行业首席分析师王强峰分析称，海外补库趋势叠加国内经济复苏背景下，化工板块将会迎来较好的配置机会。

华安证券电新行业首席分析师张志邦表示，锂电及光伏主产业链环节进入成长中晚期后，行业供过于求影响板块盈利及估值，细分高增领域及差异化产品更有希望获得高盈利支撑。(华安证券研究公众号)