贵州茅台才是高股息！

贵州茅台上半年营收同比增长17.76%，利润同比增长15.88%，达416.9亿。按照靠谱预测，判断全年875亿左右利润概率很大。

如果分产品看茅台酒同比增长12.9%，华创证券判断飞天量价齐升，非标控货，系列酒同比增42.5%1935应该是贡献不小，i茅台同比增10.6%。随着新一把手上台，稳价措施推出，经销商信心逐渐恢复，当前整箱/散瓶批价快速触底回升至2710/2440 元，距低点回升200元以上。这些数据看看得了，都不是很重要。

茅台的财报其实没什么好过多点评的，稳健就完事了，依然能打。本次财报最重要的是茅台承诺24-26年股利支付率不低于75%。这是切切实实增加股东长期收益率的动作。

如果按靠谱预测24-26年业绩来看，那么茅台这三年的股息率将约为：3.6%、4.1%、4.5%(分红75%是下限，如果多分点没准还能超5%)

考虑到这么高股息的股息率，堪比甚至超过A股的一些股息股了！这几年经济形势并不明朗，即便保守把茅台当股息股看，市场估值上不给过多溢价，我们认为这其实也能理解，没什么太大问题。

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另外，也有朋友问我们，股息率的提高，对于股价的影响有多大呢？其实大道段永平对此分享过观点，人家大佬在买茅台之前就想清楚了茅台优缺点，观点不会因为这件事情而变化。

他是这么说的：“提高承诺分红比例对股价的实质影响有限，因为并没有解决大家担忧的事情。“长期”(24-26 三年)来说，其实也没改变任何基本面。不过还是要为管理层鼓鼓掌，毕竟被钱淹到脖子的感觉并不好受。

不管怎么说，这个公告对我没啥影响，也没啥意外。我在决定买茅台时就知道茅台的优点和缺点了。我猜到这种事情早晚会发生的，只是不知道什么时候而已。那些因此雀跃的股东们高兴的是什么呢?希望股价大涨然后卖掉吗?如果不卖的话以后分红的钱又少了一个去处，多烦？”

最后我们再来总结一下，本次茅台提高股息分红比率，我们认为是锦上添花的事件，我们看好茅台，依然是依据其优秀的生意模式。

当然未来，如果茅台长期能够保持4%以上的股息率，作为价值投资者，我们认为这样的回报也是能够接受。但事实上茅台还是有潜在的增长空间，从长期来看我们依然保持相对乐观。

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关于茅台提高分红率的动作，晓荣老师在此前的视频中也有提前预判。事后看起来，不禁想问大家一声：难道茅台的股息率不比有些股息股的股息稳健吗？图片