千亿私募大佬最新发声！

今天的文章，我们继续来看一看景林高云程最新的研判观点。

近期市场巨幅震荡，不少投资者净值持续受挫，就连一些投资大佬也难以避免

。在此背景下，

景林高云程从贸易数据、产业布局、估值等维度，以理性视角剖析中国资产，为大家打气(按摩)。

对此，证星研究院概括了其中的一些要点，分享给大家。

以下为概括内容：

站在当下时点，景林高云程认为，价格终将回归价值，而价值总在危机中显现其光芒。此刻的中国资产，正站在这样的历史节点。

理由如下：

1.中国的战略转型与抗风险能力

高云程举例，2024年，中国对美出口金额占GDP的比重已降至2.8%，而东盟市场连续三年稳居我国第一大贸易伙伴。中国是130个国家和地区的第一大贸易伙伴。

这意味着，即便面对特朗普政府125%的任性“对等关税”讹诈，中国经济的命脉早已不再系于单一市场。

“我们的贸易网络已分流至130个国家的供应链枢纽，中欧班列的年开行量突破2万列，早已将“中国制造”的韧性编织进全球经济的经纬之中。”

高云程认为，中国拥有41个工业大类、666个小类的全产业链，产业门类齐全，供应链效率高且成本低。中国的14亿人口，4亿中产阶级，已经形成了一个巨大的内需市场。

这使得中国经济抗外部风险的能力大幅提高。在外需放缓的情况下，相信中国政府会继续出台一系列扩大内需的刺激政策。

2.核心资产大部分锚定内需：且依然便宜

近期动荡的资本市场中，很多核心资产大部分都是锚定内需的。

高云程提到，无论是电动车还是AI加持下的新一代科技产品，还有日常生活中便利的各种消费平台——一批优秀的中国龙头公司既拥有足够大的国内市场，又有能力走出去为全球消费者提供质优价美的科技制造产品。

所以在他们的研究中，发现了一批这样的公司：

1.他们的估值偏低甚至严重低估，现金流充沛；

2.在资本市场动荡不安的时候，这些公司正在大力度回购自己的股票；

3.过去十几年，这一批企业通过自己的研发，高效制造和品牌运营。

经过了激烈的市场竞争，已经成为能够为全球消费者、投资者带去好产品、好服务、好回报的核心资产。

高云程判断，(这些)最优秀的公司代表了充满希望的未来，这些公司值得买入。相信全世界投资者都会逐渐发现有一群在东方的MCGF公司，投资他们也可以拥有丰厚的回报！

注：中国的MCGF10，是高云程对标美股MAGA 7的一种叫法，意为“Make China Greater Future”，但并非限定的就是10家公司，仅是象征性数字。

综上，高云程认为当下中国经济的多元化布局、全产业链优势及内需潜力，叠加优质企业的全球化能力与低估值现状，市场的波动或为拥有这些资产提供良好契机。

......

关于高云程关注的MCGF公司，证星研究院在此前文章中曾详细做过逻辑分享：

景林全面“All in”中国资产

大佬：中国资产的反弹，可能才刚刚开始

总体来看，高云程主要看好基座型互联网平台公司，理由是他们在过去几年估值被压缩到非常低，但是他们已经逐渐走出了自己的经营的周期。

高云程此前强调：不管是腾讯、美团、拼多多、携程，他们都熬过了政策的寒冬，熬过了经济增长的低迷期。甚至他们也熬过了内卷和整体物价下跌的整个过程。”

(这些公司)很可能会成为下一次中国经济或者全球经济产业发展中有一席之地，会变成下一轮AI工业革命当中AI应用的基座型公司......而且伴随着未来如果中国经济回暖得话，有的公司很可能它的估值随着业绩的成长会看到越涨越便宜的状态。

“大家看到有些公司，股价大概涨了50%甚至70%之后，它的估值，可能还处在历史的低位。因为这50%、70%，完全来自于盈利的增长，他们的估值并没有扩张。”

关于互联网平台公司，我们在过去一段时间也是持续梳理逻辑，小伙伴们还可回顾：

简评：腾讯年报和AI

腾讯估值怎么看？

阿里巴巴彻底爆发了

PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。