汽车行业周报:中报陆续发布 各股涨跌不一
类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:张湃 日期:2020-08-27
整体:上周(20200817-20200823),沪深300 涨跌幅为0.30%,创业板涨跌幅为-1.28%,汽车行业涨跌幅为0.21%,在中信一级30 个行业排名第18 位。
细分行业: 摩托车及其他以10.11 %的周涨跌幅排行最前,客车行业以-2.78 %的周涨跌幅排行最后。
概念板块: 参股宁德时代、汽车后市场分别以1.94 %、1.69 %的周涨跌幅排行最前,充电桩、乙醇汽油行业分别以-1.09 %、-0.76 %的周涨跌幅排行最后。
个股:汽车行业(中信)上周(20200817-20200823)82 只个股整体实现正收益。其中,西菱动力以29.41 %的涨跌幅排行首位,ST 海马以-10.58 %的涨跌幅排行最后。
估值:截至2020 年8 月21 日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为48.31,新能源汽车的PE(TTM)为63.92。
行业动态
1) 郑州:鼓励汽车消费,每车补贴5000 元;
2) 中国首个电动汽车换电安全标准通过审查;
3) 上海首批换电重卡交车,换电只需3-5 分钟;
4) 工信部放宽新能源汽车生产准入门槛;
5) 云南16 条措施加快全省新能源汽车产业发展和推广应用重要上市公司公告
投资建议
长期来看:
建议关注以下领域:
一、市占率持续领先、销售渠道完善的乘用车、重卡整车龙头;
二、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商;
三、聚焦新能源汽车,从优质产业链入手,自上而下寻找优质标的,建议关注特斯拉产业链、大众MEB 平台。
短期来看:
行业:从乘联会的周度数据来看,8 月汽车销量也较为平稳,整月或将优于去年同期。
政策:年初以来的汽车整体刺激消费措施目前已取得较好成效。后续持续推出更多利好燃油车的可能性较小,整体重心或将放置于利好新能源汽车与调整汽车消费结构方向。
市场:由于年初疫情影响,上半年车企累计销量普遍较差,预计半年报发布期间行业将处于波动分化状态。建议关注较为稳定的重卡行业以及销售较好的整车企业、MEB、特斯拉的相关零部件等,如:潍柴动力、中国重汽、长安集团、上汽集团、华域汽车、三花智控、星宇股份。
风险提示
1)国内经济增长恢复低于预期;
2)汽车销量不及预期;
3)上游原材料价格大幅波动;
4)海外新冠肺炎疫情持续蔓延。